Beaucoup de chefs d’entreprise l’ignorent mais il est possible de faire travailler sa trésorerie!
Il est préférable d’investir sa trésorerie sur du court moyen ou long terme.
Le cabinet Constellation Patrimoine dispose de tous les supports possibles pour investir au mieux votre trésorerie.
Nous proposons des contrats de capitalisation et compte titres permettant
d’investir selon différents profils :
A court terme sur des fonds monétaire et obligations d’Etat avec très peu de risque et un rendement correct
(proche de 4% par an selon les taux directeurs).
A moyen terme (2-5 ans) sur des obligations d’entreprise produits structurés et scpi permettant d’avoir de bons rendements
(5 à 10% par an).
A long terme (+10 ans) essentiellement sur des produits structurés des actions du private equity et de l’immobilier professionnel.
L’avantage d’un contrat de capitalisation personne morale est multiple :
Une trésorerie qui dort sur un compte courant ne stagne pas : elle perd mécaniquement du pouvoir d'achat chaque année, à hauteur de l'inflation. Sur 500 000 € immobilisés, plusieurs années d'inflation représentent une perte de valeur réelle considérable, sans qu'aucune ligne comptable ne la fasse apparaître. C'est un appauvrissement invisible, et c'est la première raison d'agir.
La seconde est stratégique. Une trésorerie structurée et rémunérée renforce la solidité du bilan, améliore la valorisation de la société le jour d'une cession et peut financer la croissance sans recourir à l'endettement.
Avant de choisir un support, il faut segmenter. Constellation Patrimoine répartit systématiquement la trésorerie en trois poches distinctes, chacune ayant son horizon et donc ses solutions.
| Poche | Fonction | Horizon | Exigence principale |
|---|---|---|---|
| Trésorerie courante | Financer l'exploitation au quotidien | Immédiat | Disponibilité totale |
| Trésorerie de sécurité | Absorber un imprévu ou un décalage de règlement | 3 à 12 mois | Sécurité et liquidité rapide |
| Excédent durable | Faire fructifier ce qui n'est pas nécessaire à l'activité | 2 ans et plus | Rendement et diversification |
Seule la troisième poche a réellement vocation à être placée sur des supports de moyen ou long terme. Cette segmentation évite l'erreur la plus fréquente : immobiliser des fonds nécessaires à l'exploitation.
Les fonds sont bloqués sur une durée convenue en échange d'une rémunération connue à l'avance. C'est la solution la plus simple et la plus lisible pour la poche de sécurité. Une sortie anticipée reste possible, généralement au prix d'une réduction des intérêts.
Ils offrent une liquidité quasi immédiate pour les supports monétaires, et un rendement supérieur pour les supports obligataires en contrepartie d'une sensibilité aux taux d'intérêt. Ils constituent le cœur d'une trésorerie placée à horizon court et moyen.
C'est l'enveloppe de référence pour l'excédent durable. Elle permet d'accéder à une gestion diversifiée — fonds en euros, actions, obligations, immobilier — au sein d'un cadre unique, avec une fiscalité spécifique aux personnes morales et une grande souplesse d'arbitrage. Elle convient particulièrement aux holdings patrimoniales.
Détenir des parts de SCPI au sein de la société permet de percevoir des revenus réguliers et de diversifier l'actif, avec un ticket d'entrée modeste et sans aucune gestion. La contrepartie est une liquidité plus faible : cette solution s'adresse à un excédent véritablement durable.
Ils permettent de définir à l'avance un scénario de rendement assorti d'un mécanisme de protection partielle du capital. Leur intérêt dépend entièrement de la qualité de la structuration et du sous-jacent retenu : ils ne se conçoivent qu'accompagnés et pour une part limitée de l'excédent.
| Solution | Liquidité | Horizon | Niveau de risque |
|---|---|---|---|
| Compte à terme | Faible pendant la durée | 3 mois à 5 ans | Très faible |
| Support monétaire | Quasi immédiate | Moins de 12 mois | Très faible |
| Support obligataire | Bonne | 2 à 5 ans | Modéré |
| Contrat de capitalisation | Bonne | 2 ans et plus | Selon l'allocation retenue |
| SCPI en société | Faible | 8 ans et plus | Modéré |
Nous menons un audit de votre trésorerie : analyse des flux, identification du besoin réel d'exploitation et détermination de l'excédent véritablement disponible. Nous présentons ensuite une allocation chiffrée par poche, en intégrant l'impact à l'impôt sur les sociétés et vos contraintes de disponibilité, dans un rapport écrit. Nous assurons la mise en place et le suivi trimestriel, avec la capacité d'arbitrer rapidement si les conditions de marché évoluent.
Le cabinet accède en direct aux grandes maisons de gestion — Pictet, Goldman Sachs, Fidelity, Franklin Templeton, Arkéa — sans intermédiaire supplémentaire, donc sans couche de frais additionnelle.
Rédigé par Mevlana Yildirim, fondateur de Constellation Patrimoine, Conseiller en Investissements Financiers (CIF), enregistré à l'ORIAS sous le n° 101280329. Cabinet situé au 11 Avenue de Friedland, 75008 Paris — premier rendez-vous découverte offert. Informations générales à caractère indicatif, ne constituant pas un conseil personnalisé.
Il n'existe pas de seuil réglementaire, mais la démarche devient réellement pertinente dès lors qu'un excédent durable se dégage, généralement à partir de quelques dizaines de milliers d'euros immobilisés depuis plus d'un an. Le critère déterminant n'est pas le montant mais la durée d'immobilisation : des fonds inutilisés depuis douze mois relèvent de la poche excédentaire.
Les produits financiers perçus par une société soumise à l'impôt sur les sociétés viennent s'ajouter à son résultat imposable. Certaines enveloppes, comme le contrat de capitalisation pour personne morale, obéissent à des règles spécifiques d'imposition qui peuvent lisser la charge fiscale dans le temps. L'impact fiscal est systématiquement chiffré avant toute décision.
Cela dépend du support. Les supports monétaires offrent une liquidité quasi immédiate ; le compte à terme autorise une sortie anticipée moyennant une réduction des intérêts ; les SCPI sont nettement moins liquides. C'est précisément pour cette raison que nous segmentons la trésorerie en trois poches avant de choisir les supports.
Sur un horizon court, la priorité absolue est la sécurité et la disponibilité, pas le rendement. Les supports monétaires et les comptes à terme de courte durée constituent les solutions adaptées. Placer une trésorerie à court terme sur des supports volatils expose à devoir vendre au mauvais moment, précisément lorsque le besoin de liquidité survient.
Une trésorerie structurée et rémunérée renforce la solidité du bilan et peut peser favorablement lors d'une cession. À l'inverse, une trésorerie pléthorique et non employée soulève souvent des questions de la part d'un repreneur. Ce sujet se prépare plusieurs années avant l'opération, en lien avec la stratégie de transmission.
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